周一大市值股延续上周的强势而继续保持盘升趋势。这是大盘经过近三周的震荡拉锯后，筑底行情步入第二阶段的标志性信号，即大盘将由个股型上涨转向指数型上涨，市场信心将更强，成交量也有望上台阶。

　　市场进入资金推动的指数型上涨阶段
　　自6月20日震荡筑底以来，形态上形成头肩底（三重底）格局，伴随热点转换几起几落。观察期间的热点转换演变就可以清晰发现，市场已由小盘股、题材股引导开始转向由大盘股、蓝筹股领导，转折时点出现于上周五（7月18日）。这种热点转变正是历史上重要的底部构筑期间所形成的基本市场运行规律：第一阶段见底回升的常常是低市值成长股，通过赚钱效应而恢复信心，在信心持续恢复的基础上转向大市值品种的转强而步入第二阶段，大盘也由此转向资金推动的指数型上涨阶段。

　　投资策略顺时而变，现在该选择什么？
　　市场转向指数型上涨的时候，相应的投资策略应该是更为积极，而且更偏向于中大市值品种，更偏向于价值型投资。不过要指出的是，一般来说上一轮表现过分的群体往往在新一轮上升行情不会有更出色的表现（常常随市而动），因此，可以从上一轮表现相对落后的行业或品种中加以比较，这里仅提供一种思路。
　　一是基于行业景气拐点或景气上升行业。能够清晰显现拐点的行业并不多，从目前情况看，由3G产业所引发的通信设备行业应该是较为认同的，龙头品种中兴通讯又是上一轮表现较为落后的品种之一。从业绩增长拐点看，价格管制下的电力、石化行业也是值得关注，首选是中国石化，但上一轮表现突出。电力板块整体值得关注。还有铁路基础建设也是一个步入高速增长的领域，中国铁建等相关铁路板块也有相当吸引力。
　　二是基于通胀背景，选择受益或稳定的行业。较突出的是品牌消费品。比较而言，五粮液是上一轮行情中表现较为落后的品牌白酒品种。农业与农产品是上一轮没有过分表现的行业，此次见底回升过程又是领导者角色出现。此外，传媒板块类似，虽然短期有奥运概念，但中长期更值得期待的是制度变革所带来的行业性投资机会。
　　三是站在长期看好的发展潜力与空间，但短期方向不明的超跌行业。保险业则最有代表性，上一轮行情中一直处于被动上涨状态，随后的调整又是十分迅猛，值得关注。此外，房地产业也是一个典型代表，被市场认为受宏观调控最大的行业，随着股价的大幅下挫，中长期已到了重新值得审视与关注的时候了。
　　四是最值得重视的是，伴随经济增长方式的转变，由过去能源消耗式的增长转向节能减耗或技术革新式的增长，产业性的机会必然会在这种转变中体现。基于技术革新，目前看应是互联网、生物技术以及新能源等几大领域，这是一种战略性投资方向，值得未来数年思考与关注的地方。

　　三大因素将助推股指冲上3000点

　　投资咨询总监 康洪涛
　　昨天股指低开之后震荡反弹，房地产、券商、造纸、旅游酒店、数字传媒等板块涨幅在前，市场热点相对散乱，但午后蓝筹股大幅走强，蓝筹股是近期主力突击3000点的主要工具，说明板块轮动后该轮到蓝筹股唱戏了。近期有关方面维护股市稳定的基调很明确，加上目前整体市场初具投资价值，大盘下跌的空间已被封杀。笔者仔细研判了市场内外的主要因素后发现，目前三大因素有望达成共识，助推大盘冲击3000点，在蓝筹股的助推上大盘将继续反弹。
　　第一因素：油价大跌 行情迎来新契机 笔者认为，此次国际油价大幅下挫只是向基本面的暂时回归。由于次贷危机及其引发的信贷和金融困境不会在短期内改善，油价未来3至6个月内仍会保持较为坚挺的态势。上周五沪深股市戏剧性走强，两市股指涨幅双双超过3%。到底是什么原因导致股指上涨，笔者认为，主要原因之一是油价大跌成为上升行情的契机，可能导致短期市场表现进一步活跃。
　　第二因素：宏调可能紧货币松财政 短期难加息 国家统计局上周公布的上半年国民经济运行数据与多数专家预测的一致，GDP增速出现回落，在当前环境下，宏观调控政策应该继续紧缩还是相机微调成为焦点。笔者认为，整个经济的基本格局并没有改变，这可从几个方面的数据来分析，第一个是今年上半年的货币发行量。虽然我国采取了从紧的货币政策，但银行的信贷和融资的渠道并没有减少，上半年银行的信贷资金是2.2万多亿，比去年同期增加了706亿。虽然股市的融资增速放慢，但企业债发行比去年快速增长，增长速度今年上半年是25.6%。这表明今年信贷并没有比去年减少。所以笔者认为，从紧货币政策的基调不会改变，但最近一两个月的调控力度和节奏将有所微调，本月可能不会提高存款准备金率或者利率，这为短线大盘上涨创造了一定的机会。前期市场以轮动为主，个股寻找短线价差者为多，但行情到了十字路口，必须得到大盘蓝筹股的支持，才能继续往上拓展空间。
　　第三因素：基金投资策略转向 蓝筹股凸现投资价值 基金普遍认为，期望近期出现真正意义上的底部反转并不现实，与之相对应，基金将策略转向更多地从个股寻找机会。在这种策略下，符合国家战略发展方向的新能源、节能环保等新兴产业、"十一五"期间受政府投资拉动的铁路建设、受益于政府财政支出增加的医药行业已成为不少基金建仓加仓的对象，并是三季度继续看好的目标。所以，在个股炒作时代即将展开之际，可以更看好蓝筹股的价值洼地优势，蓝筹股前期加速下跌后凸现出巨大的反弹空间，又处于一个特殊的历史阶段中，使得个股行情更具有价值型和延续性。