股民可以对再融资说不！

　　周五又一次大跌，伴随着沪市大盘157点，-3.47%的二破年线，盘中成交量也比昨日明显放大，显示有大量割肉盘和止损盘认赔出局。对于造成大跌的原因，周四我们有几点是没有想到的：一是美国费城地区的经济萎缩数字，拖累了美股周四晚大挫；二是下周二中国铁建的发行，又拉开了大盘股IPO的序幕。同日，中国中铁将发行28亿股新股，其中网上申购21亿股。这将再度让二级市场资金流向一级市场，有可能创下冻结申购资金的新高；第三，也是笔者认为本次下跌的根源，即传闻的大秦铁路将增发300亿（公司高管已否认），终于将沪指砸向了4370点，距离本轮调整的低点4195点仅一步之遥。

　　综观从1月14号开始的本轮下跌，有一串上市公司的再融资贯穿其中：1月21日中国平安突然公开宣布超过1200亿巨额再融资计划→1月18日中国石化和上港集团分别传出发行300亿元和24.5亿元分离式可转债→1月20日浦发银行跌停，第二天其发布公告，确认再融资400亿元计划。→1月22日传闻大秦铁路300亿增发。而在这背后的，是更严峻的股市抽血——再融资和大小非解禁：截至2月20日，今年以来已有44家公司提出再融资预案，融资额达到2599.28亿元；而3月份的解禁总市值将达4006亿元，迎来今年“大小非”解禁的首个洪峰，在下周就有23家上市公司的禁售股解冻。

　　笔者一向认为，股市中一切的融资行为都要以其本身股票所具有的价值为基础。某家上市的大盘蓝筹公司，在其业绩没有良好支撑的情况下，就贸然进行大规模融资，这样毫无投资目的的圈钱行为，会给市场带来不良的示范效应和恐慌心理，一旦获批，其他金融和地产板块很可能效仿。受此影响，近期招商银行、深发展、华夏银行、万科A、招商地产等金融地产股跌幅都在10%左右。

　　在此A股身外有次贷、宏观紧缩，身内有大小非解禁、巨额再融资、大盘新股扩容、高管套现的内外交困下，目前，管理层的行动仍停留在输血上。周五收盘后两只总额为140亿的两只新基金再次开闸，这也是今年以来的第三次基金获准发行。这种中国式的“火线救市”，随着一次次的重复使用，其边际效用到底还有多大，笔者表示怀疑。另外，如前期所说，本人认为市场目前所缺的，更多的是投资者对A股良性和稳定发展的信心！前两次的基金发行，市场有了8.1%和3.6%的提振响应，但马上就被几家上市公司伸手要钱的巨大巴掌给拍得血肉横飞。那么现在管理层对这种圈钱的行为的态度如何，3月5日中国平安的融资计划是否获批，将是4195，这个沪市前期低点是否能够守住的关键。

　　尽管目前从技术分析上说，一、去年6月的两个重要高点4335点和4312点相连构筑的趋势线，周五股指最低点已经触及了该趋势线获得支撑；二、2月4日沪指4672，连线4195，形成有一个三角形，本周一、周二借对这个三角形做了向上突破，现在三天的下跌，今天刚好回踩到位。三、大盘的六十周均线，下周将运行至4270点附近，由于该均线属于长期均线，支撑力较强，本轮下跌第一次恐慌也没有回探到该条均线。这三点分析仍可作为在技术层面上看好沪指的依托。但是，“基本面定股、技术面定时”，在A股这个政策面仍是主导的市场上，如果管理层没有出台更具有说服力和安定人心的利好，笔者认为近期不排除有再破前期低点，寻找4000点支撑可能。所以，短线和落袋为安仍是目前首选的操作策略。

　　投资者现在已经用手中的股票对上市公司的盲目圈钱行为作了投票。信心是任何市场得以稳定和发展的前提。相信大家对05年6月6日沪指跌至998点的惨烈仍记忆犹新，希望亡羊补牢为时不晚，让我们共同拭目以待。